艺术金融的核心，是与艺术品相关的跨空间、跨时间的价值交换。与普通商品相比，艺术品具有两方面特质：

针对艺术品增值特性的艺术金融，是在“生产创作 － 传播销售 － 消费收藏”产业链中实现跨空间、跨时间的价值交换，是以艺术品为对象的金融。这种面向艺术品实体产业的艺术金融，实际是一种产业金融。

　　与能源金融、交通金融等产业金融类型一样，作为产业金融的艺术金融通过融通资金、整合资源为艺术产业服务，通过满足艺术品产业链的融资需求获得利润。与其他产业金融不同的是，艺术产业金融不仅可能在艺术品的生产、销售过程中创造价值，还可能在艺术品的消费、收藏过程中创造价值，从而与艺术产业共享丰厚的利润回报。由于产业艺术金融所面向的艺术品是非标产品，所面向的相关主体具有很强的个性差异，金融机构所设计的产品必须更多样，所提供的服务必须更精细。艺术品产业的非标性和个性差异，也使开展艺术产业金融业务具有相当大的难度，使艺术金融机构承担相当多的风险。

　　针对艺术品货币特性的艺术金融，则是让艺术品充当一般等价物实现跨空间、跨时间的价值交换，是以艺术品为媒介的金融。这种将艺术品虚拟为价值交换工具的艺术金融，实际是一种特殊的金融工具。

艺术品作为金融工具时，与货币一样具有贮藏、流通、支付功能。近年，随着国内外艺术品市场快速发展和艺术品价格迅猛上涨，许多金融资本介入艺术品投资，很多艺术品逐渐成为与股票、期货相似的投资品。由于金融工具只是用于证明融通货币余缺的凭证，所证明的价值量可以与其自身实际用途无关，艺术金融工具的巨大虚拟性，可能造成艺术品价值与价格严重脱离，进而引发艺术金融危机。

文化产业是我国经济的新支柱和新增长点，近年金融界为支持文化产业做过大量努力，包括开展银行贷款、上市融资等形式。然而，由于文化企业普遍规模小、分布不集中、竞争力差、抗风险能力弱、有形资产少、缺乏抵押担保物，缺少评估标准及评估机构，融资担保等中介体系不健全，文化产业很难从证券市场获得直接融资，也很难从银行获得信贷支持。同时，由于金融业对文化产业认识不深，对资金需求了解不够，缺乏相应的服务机制、产品、业务经验，缺乏无形资产评估体系、风险分担和补偿机制，金融服务文化产业的能力有限。

文化资源的资产化是破解文化金融难题的重点，因为文化资源只有从静态存量资源转化为文化资产，才能够产生动态的价值增量，才能实现文化金融与文化产业的共创共赢。由于文化资源个性强、产权归属复杂、价值评估困难，文化资源资产化也是文化金融的难点。

艺术品在所有文化产品中传播面最广、使用周期最长、文化含量最高、凝结劳动量最大，是最典型的文化产品。艺术品产业也是文化产业的重要组成部分，在国家统计局 2012 年印发的《文化及相关产业分类》中，分布于文化艺术服务、工艺美术品生产、文化产品生产辅助生产等大类，涉及纯艺术品、实用艺术品、文物艺术品的经营或生产等方面。艺术产业金融在艺术品资源资产化等方面的成功经验，对文化金融具有重要启示意义。

在艺术品资源资产化的诸多实践中，艺术品质押融资成效最为显著，建行深圳市分行、工行上海分行等都推出过针对不同艺术品类的质押融资业务。此外，艺术金融界针对艺术品产业特性开展的艺术品授权、艺术品租赁、艺术品信托、艺术品基金等实践和试验，旨在将多种艺术品资源转化为宝贵的艺术品资产，创新了相对完善的业务模式、机制和产品，其经验和教训都可以为整个文化金融提供借鉴。

金融创新是双刃剑，正如中国证监会副主席姜洋所说：一方面，通过金融产品、组织、制度和技术创新，可以提升金融资源配置的效率，为实体经济发展注入活力；另一方面，如果金融创新脱离实体经济盲目扩张，大搞资金体内循环和脱实向虚，则容易引发金融风险，阻碍实体经济发展。文化金融的根本目的，同样是服务于文化实体经济。但是，由于很多文化产品具有一定的金融属性，本身很可能在金融创新过程中成为金融工具，而金融工具的过度虚拟化，将导致文化金融创新脱实向虚，引发诸多风险。

艺术金融的相关政策包含于文化金融政策之中，鼓励金融支持文化产业，是国家政策的一个重要取向。

文化产业地位在改革开放后不断提高。从1988 年文化部、国家工商行政管理局颁布《关于加强文化市场管理工作的通知》提出文化市场一词、1992 年国务院颁布《关于加快发展第三产业的决定》认可文化的产业性质，到 2009 年国务院通过《文化产业振兴规划》，发展文化产业已上升为国家战略。至今，国务院及相关部门颁发了大量政策性文件，用以调动文化产业发展的积极性。2003年中共中央通过《关于完善社会主义市场经济体制的若干问题的决定》，鼓励多渠道投入资金促进各类文化产业共同发展。2005 年国务院及相关部门印发《关于鼓励、支持和引导个体私营等非公有制经济发展的若干意见》《关于非公有资本进入文化产业的若干决定》《关于文化领域引进外资的若干意见》等，鼓励非公资本和外资进入文化产业。2010 年中宣部等九部委联合印发《关于金融支持文化产业振兴和发展繁荣的指导意见》，提出以金融业支持文化产业。2012 年中共中央办公厅、国务院办公厅印发《国家“十二五”时期文化改革发展规划纲要》，鼓励文化企业向资本市场融资。2013 年中共中央通过《关于全面深化改革若干重大问题的决定》，鼓励金融资本、社会资本、文化资源相结合。2014 年文化部、中国人民银行、财政部联合印发《关于深入推进文化金融合作的意见》， 提出了深入推进文化金融合作的具体要求。

实体资本匮乏和虚拟资本过度，是目前中国经济亟待解决的大问题。在经济新常态下，引导金融服务实体经济、切实抑制金融过度虚拟是大势所趋。未来，宏观文化产业的金融需求将日益增加，而艺术金融工具仍难以抑制虚拟化冲动。如何促进资本回归文化产业、防范文化金融资本虚拟化，仍是宏观文化金融政策的主导方向。

在微观上，文化金融政策将针对文化产业特性走向精细化。产品特性和产业主体差异，决定着产业金融和金融工具的基本特征。对于形态极为庞杂的文化产业、种类极为丰富的文化产品而言，文化金融仍有很多需要深耕的空间。分别针对艺术产业金融、艺术金融工具的双重属性落实落地，是文化金融的必由之路。